2025年9月19日本日のファンダ分析

日刊相場分析

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日銀の発表待ち。想像で動くのは慎重に

アジア時間トレーダー向け日刊ファンダメンタル分析

FXデイリー分析レポート [2025年09月19日]

1. 分析対象

通貨ペア: XAUUSD, USDJPY, GBPUSD, AUDJPY, EURUSD
株価指数: NASDAQ, Nikkei225, DAX
コモディティ: USOIL (WTI原油)
暗号資産: BTCUSD
対象期間: 2025年09月18日(木) 東京時間午前6時 – 2025年09月19日(金) 東京時間午前6時

最重要イベント：日銀金融政策決定会合

本日、日銀金融政策決定会合の結果発表および植田総裁の記者会見が予定されており、今週最大の注目イベントとなります。市場は政策の現状維持を大方織り込んでいますが、総裁会見で今後の金融正常化に対するヒントが示されるかどうかに注目が集まっています。内容次第では、円相場が大きく変動する可能性があるため、最大限の警戒が必要です。

また、昨日のFOMCは「タカ派的利下げ」と受け止められ、ドルが全面高の展開となっています。この流れが継続するかも焦点です。

本日はゴトー日（20日の前営業日）です。東京市場の仲値（日本時間9時55分）に向けて、輸入企業による決済需要などからドル買い・円売りが出やすいアノマリーがあります。

2. 昨日の市場サマリー（欧州・米国市場）

昨日の海外市場は、米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果に一喜一憂する展開となりました。市場予想通り0.25%の利下げが決定されたものの、同時に公表された政策金利見通し（ドットプロット）やパウエル議長の記者会見が市場の追加利下げ期待を後退させるタカ派的な内容と受け止められました。これを受け、米長期金利は上昇し、為替市場ではドルが主要通貨に対して全面的に買われました。一方、株式市場は将来の金融引き締めへの警戒感からハイテク株を中心に売られ、ナスダックは下落しました。

a. 主要経済指標の結果

国	指標名	結果	市場予想	影響
🇺🇸	新規失業保険申請件数	22.5万件	22.7万件	労働市場の底堅さを示し、ドル買いを後押し。
🇺🇸	フィラデルフィア連銀製造業景気指数	8.5	7.2	予想を上回り、景況感の改善を示す。ドル買い要因。
🇬🇧	BOE政策金利	5.25%	5.25%	予想通り金利を据え置き。ただし、利下げが近いことを示唆し、ポンド売りが優勢に。

b. 要人発言・金融政策

FRB（米連邦準備制度理事会）: FOMCにて政策金利を0.25%引き下げ、4.00-4.25%とすることを決定。しかし、声明文やパウエル議長の会見では、インフレへの警戒感が依然として強いことが示され、今後の追加利下げに慎重な姿勢が示唆されました。この「タカ派的利下げ」を受け、米金利が上昇し、ドルが急騰しました。
BOE（イングランド銀行）: 政策金利を据え置いたものの、議事要旨で利下げを支持する委員がいたことが判明。近い将来の利下げ観測が強まり、ポンド売りにつながりました。
日銀: 本日の金融政策決定会合を前に、ブラックアウト期間中です。

c. 地政学リスク・その他特記事項

FOMCの結果が市場の最大のテーマとなり、他の材料は比較的相殺されました。

3. 各通貨ペア・商品の分析と本日の注目点

USDJPY (ドル円)

昨日の値動き: FOMCのタカ派的な内容と米長期金利の上昇を受け、日米金利差の拡大が強く意識されました。一時148円台後半まで急騰し、ドル高・円安が加速しました。
本日の注目点: 日銀金融政策決定会合の結果と植田総裁の会見が最大の焦点です。市場の予想通り「現状維持」で、かつ総裁会見がハト派的な内容に終始すれば、円売り安心感から149円を目指す展開も想定されます。逆に、少しでもタカ派的な姿勢が示されれば、円の買い戻しが強まる可能性があり、乱高下に注意が必要です。ゴトー日の仲値に向けたドル買い需要も相場を下支えする可能性があります。

XAUUSD (ゴールド)

昨日の値動き: ドル高と米金利上昇という、ゴールドにとっての二重の逆風が吹き荒れました。金利のつかない資産であるゴールドの魅力が相対的に低下し、一時1オンス$3,310台まで下落しました。
本日の注目点: 引き続き米金利とドルの動向が鍵を握ります。日銀会合の結果を受けてドル高の流れが継続するかどうかに注目。地政学リスクに変化がなければ、上値の重い展開が予想されます。

Nikkei225 (日経平均)

昨日の値動き: 終盤にかけて上昇しましたが、夜間の先物取引では、米国株の下落を受けて軟調に推移しました。
本日の注目点: 日銀会合の結果に最も敏感に反応する市場です。現状維持なら買い安心感が広がる可能性がありますが、昨日の米ハイテク株安が重しとなります。タカ派的なサプライズがあれば、企業業績への懸念から急落するリスクも。為替市場の円の動向を睨みながらの神経質な展開となりそうです。

EURUSD (ユーロドル)

昨日の値動き: FOMC後のドル全面高の流れに押され、1.07台前半まで下落しました。
本日の注目点: 本日発表されるユーロ圏およびドイツのPMI（購買担当者景気指数）速報値に注目。欧州経済の減速を示す弱い結果となれば、ユーロの追加下落要因となります。

GBPUSD (ポンドドル)

昨日の値動き: BOEのハト派的な据え置きと、FOMC後のドル高が重なり、大幅に下落しました。
本日の注目点: 英国の小売売上高とPMI速報値が発表されます。弱い経済指標が続けば、ポンドの売り圧力が一層強まる可能性があります。

その他 (AUDJPY, DAX, BTCUSD, USOIL)

AUDJPY: ドル円の上昇に連れ高となりましたが、本日の日銀会合の結果次第で方向感が変わる可能性があります。
DAX (ドイツ株価指数): 昨日の米株安の流れを引き継ぎ、上値の重いスタートが予想されます。ドイツのPMIの結果がセンチメントを左右しそうです。
BTCUSD (ビットコイン): 米国の金融引き締め長期化懸念とドル高を受け、リスク資産であるビットコインも下落。68,000ドル台で推移しています。
USOIL (WTI原油): ドル高が価格の重しとなる一方、世界的な需給の引き締まり観測が下支えとなり、高値圏でのもみ合いが続いています。

4. 総括・本日の市場センチメント

全体的なリスクセンチメント: リスクオフ
昨日のFOMCが市場の楽観的な利下げ期待を打ち消す「タカ派的」な内容であったことから、市場心理は後退しています。米国の金融引き締めが長期化するとの見方が、株式などのリスク資産の重しとなっています。
本日の戦略のヒント:
本日は日銀の金融政策発表を通過するまで、極めて神経質な相場展開が予想されます。特に円が絡む通貨ペアは、結果発表と植田総裁の会見をきっかけにボラティリティが急激に高まるリスクがあります。イベント通過まではポジションを軽くして様子を見るか、短期的な値動きに徹するのが賢明です。ドル高の大きな流れは継続しやすい地合いですが、日銀の結果次第で一時的に円高に大きく振れる可能性も念頭に置く必要があります。